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业绩回暖?市场压力下洽洽食品难以悠闲“嗑瓜子”

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10月24日,洽洽食品发布了2024年第三季度财报。财报显示,2024年前三季度,公司实现营业总收入47.58亿元,同比增长6.24%;归属于上市公司股东的净利润为6.262亿元,同比增长23.79%。其中,营收入为18.59亿元,同比上升3.72%;实现归母净利润为2.89亿元,同比上升21.4%。

相较于去年,洽洽食品的业绩有所回暖。2023年,洽洽食品实现营收68.06亿元,同比下滑1.13%,实现归属净利润8.027亿元,同比下滑17.77%。

对于业绩的下滑,洽洽食品解释称,2023年受春节跨期因素影响,过年的年节销售量占公司日常销售总量的比例较大,而2023年春节为小年。第二,2023年上半年葵花籽原料采购价格增长幅度较大,使公司营业利润受到不利影响。

在2023年业绩说明会上,有投资者对洽洽食品成本端控制薄弱表示担忧。洽洽食品对此给出的解决措施是加大直采比例,与优秀的供应商建立战略合作关系,以期降低原材料采购成本、提高原料质量稳定性。

值得一提的是,洽洽食品在2024年半年报中披露了一则消息,河北媛福达商贸集团有限公司、上海媛福达供应链管理有限公司因经营不善,被列为失信被执行人,公司于2023年度全额计提坏账准备,本报告期内核销。这表明,洽洽食品在2023年确实吃了供应商的亏。

洽洽食品的供应链和成本管控还有待时间的检验,但是经营困境已经无法让洽洽食品悠闲地“嗑瓜子”了。

早在2020年,洽洽食品董事长陈先保就提出2023年实现双百目标(百亿营收+百万终端)。但是到了20203年,洽洽食品距离百亿营收的目标存在较大距离。

梳理历年财报可以发现,2018年至2022年,除2020年外,洽洽食品的营收增速均维持在10%以上,2023年洽洽食品遭遇营收利润双降,快速增长被打断。2024年前三个季度,洽洽食品业绩虽然有所回暖,但是营收增速仅为6.24%,第三季度更是只有3.72%,洽洽食品恐怕难以回到过去的快速增长。2024年上半年,洽洽食品的葵花子产品实现营收18.54亿元,同比微增仅3.72%。

对于依靠单一产品发家的企业而言,总是绕不开大单品市场饱和的难题,而解法无外乎开拓第二增长曲线。洽洽食品则选择布局坚果赛道。2024年上半年,洽洽食品的坚果类产品实现营收6.60亿元,同比大幅增长23.90% ,支撑起了洽洽食品的业绩增长。不过,坚果类产品也是三只松鼠等同行的强项,洽洽食品能否在坚果类赛道保持高速增长还需要打一个问号。

洽洽食品的野心并不局限于第二曲线,也在寻找第三曲线。洽洽食品在近期的投资者关系活动上透露,希望能进一步做大的品类包括坚果乳、薯片、花生、豆类。坚果乳还需要进一步孵化和试销;薯片已经有了一定规模,要进一步提升且优化产品结构;花生品类全国性领导品牌不多,公司的椒盐花生、麻辣花生和花生果都是有机会的。

半年报显示,2024年上半年洽洽食品的其他产品实现营收3.53亿元,同比增加10.43%。相较于坚果类产品,洽洽食品第三曲线要逊色一些。

洽洽食品要面临的另一个问题则是过于依赖线下的渠道。2021年至2023年及2024年上半年,洽洽食品电商渠道营业收入占总应收的比中国分别为15.38%、15.84%、15.54%和16.50%,占比较低。

另根据一些消费者的反映,洽洽食品线上渠道有丰富的瓜子口味,但是线下商超却一直仅有几个口味,且很少能看到坚果类品牌。洽洽食品对此解释称,公司的新品会在线上和线下部分区域试销,后期会根据新品销售情况制定推广的策略。

此外,海外市场也是洽洽食品的发力的一个方向。洽洽向投资者表示,前三季度海外市场增速比公司整体增速稍快一些,未来海外会加快发展,泰国市场持续深耕,印尼、中东市场有所提升,除了扩品类之外,还要加大渠道的拓展。

但是2024年半年报显示,报告期内洽洽食品的海外营业收入为2.46亿元,同比增加4.54% ,洽洽食品的海外市场仍需要长时间培育。


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